Không có gì ngạc nhiên khi Bitcoin ETF hợp đồng tương lai do ProShares, một nhà cung cấp ETF nổi tiếng của Hoa Kỳ phát hành, sẽ sớm được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York. Theo Coindesk, SEC đã phê duyệt ETF trong một cuộc họp nội bộ.
Kể từ khi đơn đăng ký niêm yết Bitcoin ETF đầu tiên bị từ chối vào năm 2013, SEC đã từ chối hơn một chục đơn đăng ký ETF có liên quan. Nếu Bitcoin ETF hợp đồng tương lai được niêm yết thành công, nó sẽ trở thành một sự kiện quan trọng.
Cần lưu ý rằng có sự khác biệt lớn giữa Bitcoin ETF hợp đồng hợp đồng tương lai và ETF spot. ). Điều này có nghĩa là người nắm giữ ETF không trực tiếp nắm giữ Bitcoin, điều này tương đương với việc chỉ đầu tư vào một chỉ số giá biến động mạnh.
Anthony Pompliano, đồng sáng lập Morgan Creek, một công ty quản lý tài sản kỹ thuật số, tin rằng sẽ tốt hơn nếu chấp thuận một ETF Bitcoin Spot từ góc độ theo dõi giá hoặc cấu trúc phí.
Theo CNBC, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này, Grayscale Investment, vốn đã không có động thái lớn trong một thời gian dài, đang có kế hoạch đăng ký chuyển đổi Quỹ ủy thác Bitcoin (GBTC) thành quỹ Bitcoin ETF Spot. Đây sẽ là ứng dụng thứ hai của Grayscale để liệt kê các Bitcoin ETF ngay. thông qua nó.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng vì Bitcoin vẫn chưa được niêm yết trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq, các cơ quan quản lý có lý do để lo lắng về nguy cơ thao túng giá và có thể không chấp thuận các Bitcoin ETF Spot trong thời gian ngắn. Theo ý kiến của một số nhà thực hành lạc quan, việc niêm yết Bitcoin ETF hợp đồng tương lai vẫn rất đáng để phấn khích, và nó có thể trở thành bàn đạp để "bản thể học" Bitcoin gia nhập thị trường tài chính chính thống.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ niêm yết Bitcoin ETF hợp đồng tương lai đầu tiên
Bitcoin ETF hợp đồng tương lai sắp trở thành hiện thực trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Thứ sáu tuần trước, ProShares, một nhà cung cấp ETF nổi tiếng của Hoa Kỳ, đã tiết lộ một tài liệu Bitcoin ETF hợp đồng tương lai đã sửa đổi, cho thấy rằng Bitcoin ETF hợp đồng tương lai của họ có kế hoạch được niêm yết chính thức để giao dịch vào ngày 18 tháng 10, giờ địa phương, nhưng ngày niêm yết cụ thể vẫn chưa được công bố chính thức Xác nhận rằng nó sẽ bị trì hoãn trong một vài ngày.
Chữ Phi của ProShares tượng trưng cho việc hoàn thành các thủ tục cần thiết trước khi niêm yết. Sau đó, Thị trường Hội đồng Tăng trưởng Cao của Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE Arca) đã xác nhận việc cho phép niêm yết và thông báo rằng Bitcoin ETF hợp đồng tương lai sẽ được giao dịch dưới ký hiệu "BITO" với phí quản lý là 0,95%.
Theo các quy tắc của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, các ETF được niêm yết trên sàn giao dịch cũng cần phải được sự cho phép của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Kể từ ngày 18 tháng 10, SEC vẫn chưa đưa ra phản hồi bằng văn bản. Tuy nhiên, theo một báo cáo của Coindesk vào ngày 16 tháng 10, năm thành viên ủy ban SEC đã phê duyệt Bitcoin ETF hợp đồng tương lai sau một cuộc họp. Theo một người quen thuộc với khuôn khổ quy định liên quan, miễn là cơ quan quản lý không có khiếu nại, ETF sẽ được phép giao dịch.
Ngoài ra, vào ngày 15 tháng 10, Văn phòng Giáo dục Nhà đầu tư SEC cũng đã tweet một lời nhắc nhở đặc biệt, "Trước khi đầu tư vào các quỹ nắm giữ hợp đồng tương lai bitcoin, vui lòng đảm bảo cân nhắc cẩn thận những rủi ro và lợi ích tiềm ẩn." Tin tức này khẳng định rằng lần đầu tiên của SEC phê duyệt niêm yết các Bitcoin ETF hợp đồng tương lai đang được thực hiện.
Kể từ khi thị trường Bitcoin tiếp tục phát triển, các học viên đã hy vọng sẽ thúc đẩy việc niêm yết các Bitcoin ETF trên thị trường tuân thủ của Hoa Kỳ. Vào năm 2013, anh em nhà Winklevoss, những người sáng lập sàn giao dịch Gemini, đã đệ trình đơn đăng ký niêm yết Bitcoin ETF lên SEC lần đầu tiên, nhưng sau đó họ đã bị từ chối. Trong tám năm sau đó, SEC đã từ chối hơn mười đơn đăng ký niêm yết Bitcoin ETF, khiến quá trình gia nhập thị trường chính thống của công cụ tài chính Bitcoin này trở nên rất khó khăn.
Sau tám năm thăng trầm, Bitcoin ETF hợp đồng tương lai cuối cùng đã được chấp thuận, điều này chắc chắn sẽ trở thành một cột mốc quan trọng của Bitcoin.
Nhưng điều cần phân biệt là Bitcoin ETF hợp đồng tương lai do ProShares phát hành lần này khác với Bitcoin ETF (spot) mà mọi người vẫn thường nói trước đây.
Theo Guo Yatian, chủ tịch của New York Tianjiao Fund Company, Bitcoin ETF là một quỹ giao dịch tương lai và mục tiêu đầu tư của nó không phải là đầu tư trực tiếp vào Bitcoin mà là giá tương lai của Bitcoin. Theo tiết lộ thông tin, đó là việc thu giá dựa trên giá tương lai Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange (CME).
So với Bitcoin ETF Spot, các thuộc tính tài chính của ETF tương lai mạnh hơn. Ngoài ra, một đặc điểm chính của ETF hợp đồng tương lai là chúng có ngày giao hàng, yêu cầu điều chỉnh thường xuyên và cũng sẽ mang lại chi phí ma sát.
Mặc dù Bitcoin ETF hợp đồng tương lai cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp xúc gián tiếp với thị trường Bitcoin, nhưng trong mắt của nhiều người thực hành ngành công nghiệp tiền điện tử, bước này không đúng. Vì không trực tiếp mua Bitcoin nên nó chỉ tương đương với việc theo dõi chỉ số giá biến động mạnh.
Anthony Pompliano, đồng sáng lập Morgan Creek, một công ty quản lý tài sản kỹ thuật số, tin rằng sẽ tốt hơn nếu chấp thuận một Bitcoin ETF Spot từ góc độ theo dõi giá hoặc cấu trúc phí, nhưng "người ăn xin" không thể kén chọn ngay từ đầu. Theo quan điểm của Guo Yatian, nếu Bitcoin ETF hợp đồng tương lai được mở, nhiều sản phẩm tài chính tương tự sẽ được chấp thuận.
Thật vậy, xu hướng của Bitcoin ETF hợp đồng tương lai sẽ sớm được truyền ra thị trường. Thứ 4 tuần trước, quỹ ARK dưới sự quản lý của Cathie Wood, được mệnh danh là “nữ thần chứng khoán”, cũng đã nộp đơn đăng ký Bitcoin ETF hợp đồng tương lai lên SEC. Theo tin tức mới nhất, Grayscale, vốn đã không có một động thái lớn trong một thời gian dài, cũng sẽ ra mắt.
Vào ngày 17 tháng 10, CNBC dẫn lời những người quen thuộc với vấn đề này báo cáo rằng Grayscale có kế hoạch đăng ký chuyển đổi Quỹ ủy thác Bitcoin (GBTC) thành quỹ ETF Bitcoin ngay trong tuần này. Nguồn tin tiết lộ rằng một khi SEC phê duyệt ETF Bitcoin dựa trên tương lai, Grayscale dự định sẽ ngay lập tức gửi đơn lên SEC.
Theo dữ liệu từ Ouke Cloud Chain, tính đến ngày 18 tháng 10, Grayscale Trust đã quản lý 647.500 bitcoin, trị giá khoảng 38,683 tỷ USD, trở thành quỹ bitcoin lớn nhất thế giới.
Trên thực tế, việc bố trí Bitcoin dưới dạng quỹ ủy thác không phải là ý định ban đầu của Grayscale. Ngay từ tháng 1 năm 2017, Grayscale đã nộp đơn đăng ký niêm yết ETF Bitcoin Spot cho SEC, tuy nhiên, vì SEC cho rằng rủi ro thị trường Bitcoin là cực kỳ cao vào thời điểm đó, nên Grayscale đã rút đơn đăng ký vào tháng 10 năm đó. Nhìn vào nó bây giờ, Grayscale đã luôn có kỳ vọng cho mục tiêu này.
Các quỹ ủy thác Bitcoin chỉ cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện và tổ chức chuyên nghiệp có giá trị ròng cao tham gia. So sánh, ngưỡng của Bitcoin ETF Spot thấp hơn nhiều và các nhà đầu tư bán lẻ thông thường cũng có thể gián tiếp nắm giữ Bitcoin bằng cách mua Bitcoin ETF. Là một "con cá voi khổng lồ" trong ngành tài sản tiền điện tử, Grayscale chắc chắn hy vọng rằng nhiều nhà đầu tư hơn có thể tham gia thị trường Bitcoin thông qua các kênh tuân thủ. Khi ETF Bitcoin Spot được chấp thuận, điều đó cũng có nghĩa là thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chính thức công nhận Bitcoin là một tài sản tài chính có thể đầu tư, điều này sẽ mang lại một lượng lớn quỹ gia tăng cho thị trường này.
Tuy nhiên, theo ý kiến của một số nhà phân tích, sự chấp thuận đầu tiên của SEC đối với Bitcoin ETF hợp đồng tương lai thay vì ETF Spot là có chủ ý. Tại Diễn đàn Aspen vào tháng 8 năm nay, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã tuyên bố: "Tôi rất hy vọng rằng các đồng nghiệp của tôi sẽ xem xét ETF dựa trên CME Bitcoin tương lai." Theo quan điểm của ông, ETF tương lai có thể cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo vệ tốt hơn.
Điều này chủ yếu là do bản thân Bitcoin có đặc điểm Spot và yêu cầu một tập hợp các giải pháp quản lý bảo mật khóa cá nhân và lưu ký tuân thủ; ngoài ra, không có nền tảng thứ cấp hoàn chỉnh và tuân thủ để mua và bán Bitcoin với giá hợp lý trên thị trường, mặc dù giao dịch các nền tảng như Coinbase và Binance cung cấp các giao dịch bitcoin, trong mắt các nhà quản lý, các nền tảng này không thể tránh khỏi những rủi ro như thao túng giá bitcoin. Ngược lại, sự giám sát được công nhận nhiều hơn ở Nasdaq, CME và các nền tảng giao dịch truyền thống khác với các hệ thống thanh toán bù trừ và thanh toán trước và sau hoàn chỉnh.
Dựa trên mối lo ngại này, các nhà phân tích tin rằng SEC có thể không chấp thuận Bitcoin ETF Spot trong thời gian ngắn trừ khi Bitcoin có thể là lần đầu tiên được niêm yết trên thị trường trao đổi truyền thống.
Trong mọi trường hợp, nếu Bitcoin ETF hợp đồng tương lai có thể được niêm yết trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đầu tiên, thì đó là một bước tiến lớn của Bitcoin trong 10 năm qua. Trong mắt những người lạc quan trong giới hành nghề, Bitcoin ETF hợp đồng tương lai có thể trở thành Bitcoin "" Ontology " là bàn đạp để gia nhập thị trường tài chính chính thống.
